重磅！三家机构最后PK北大方正集团重整

不良资产行业观研 2022-06-23

来源 | 综合彭博新闻社

自2019年12月首现债券违约，有着“中国最大校企”之称的北大方正集团的命运就牵动着市场的神经。

在近日管理人拒绝承认17亿美元债的维好协议后，备受市场瞩目的重整进程有了新进展，战略投资者遴选名单从此前的5-6家机构进一步收窄3家机构。

据外媒援引知情人士称，北大方正集团第二轮尽调工作已经结束，珠海华发集团、青岛融合控股集团及中泽集团在最后战略投资者竞选名单上。

知情人士并称，最终名单需要等到债权申报全部结束后再确定，上述竞投者可能分别找合作方组成联合体一起申请实施重整；鉴于重组计划尚未最终确定，仍存变数。

北大方正集团于今年2月正式进入破产重整程序。截至8月19日，方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源四家合并重整子公司的债权人向破产重整管理人申报了债权，金额共计1878.51亿元。北京一中院本月公告，债权的申报期限将自9月4日延长至今年10月4日。

目前，集团重整管理人工作小组由人民银行牵头，参与方包括中国信达、教育部等。

北大方正管理人近日裁定不确认该集团的维好协议债债权。而持有人方面，可选择在香港或英属维京群岛法院向发行人和担保人提起追诉诉讼或清盘申请，或由受托人纽约梅隆银行向北京市第一中级人民法院提出异议，截止日期原定于9月3日，目前纽约梅隆银行已向管理人提出对申诉截止日延期的请求。

而维好协议的不予认定，或将对未来中国美元信贷市场的发行者和投资者产生广泛影响。维好协议近年来已面临多次挑战，包括2016年国信证券和2018年中国国储能源化工集团（China Energy Reserve and Chemicals Group）的违约，尽管这些债务最终得到了偿还。

2014年，中国外汇监管机构允许企业为其离岸债务提供直接担保，以此作为另一种安抚投资者的方式。但许多企业仍然使用维好协议，因为出具维好协议无需获得监管机构的批准。

标普的报告认为，在中国，维好协议的法律可执行性问题笼罩在阴影之下。北大方正集团维好协议债债权的不予认定，标普认为，此裁定将推高中国当前存续的930亿美元维好协议债之再融资风险，尤其考量其中超过三分之一的债券将在未来12个月内到期。